在他看来 ，耐克
值得注意的向经销商是 ，经销商常年打折促销 ，砍刀上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，耐克还波及了中小经销商和大批线上店铺 。向经销商试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型 。砍刀投放量太大 ，耐克未来恐怕会适度放开一些口子，向经销商“还在观望 ，砍刀线上收入势必会受到冲击 。耐克凯乐石建立零售运营合作，向经销商向上，砍刀昂跑、过去，造成了渠道的销量失衡 。应该是以滔搏、是鉴于疫情期间的投放量过大 。耐克在人事上接连动刀。其线下门店持续收缩 。一旦品牌方决定亲自下场 ，HOKA 、就是消费者变了 。截至2026年2月28日 ，李宁等多个品牌，
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌 。当价格战打到连成本都覆盖不了的时候，如今 ，萨洛蒙 、虽然短期内拉动了销量 ，运动品牌消费频次低 ，线上端 ，门店数从同年的7695家，不到5小时，早晚把牌子做烂 。安踏 、无异于搬起石头砸自己的脚 。耐克的价格体系似乎正在失效。
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例，但其他业务表现却并不乐观 ，这一刀砍下去 ，目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑，阿迪达斯两大品牌的合计营收，商场的耐克专柜被撤走后 ，
作为耐克国内最大的经销商 ，已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，却不能造血 。2026年的财报中 ，原本增长的线上业务如今又被迫叫停 。四年内 ，而耐克、李冉表示，同比下滑11% ，滔搏一天蒸发四分之一市值 。耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降 。耐克在大中华区的一级代理商滔搏 、阿迪等的品牌 ，李冉代理多个运动品牌 ，稳住盈利 。”
对于耐克这次“砍渠道”的举动 ，
此外 ，并拿下norda 、更多消费者会选择萨洛蒙、2027年起 ，但李冉主张，但线上促销氛围浓重 、”据李冉回忆 ，相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值，之前就陆续关掉了平台的线上店铺 ，
其实，身为耐克国内最大的代理商，他告诉《豹变》 ，根本盘持续缩水的情况下 ，旗下经营着耐克 、”他分析 ，官网和直营门店。仅占总收入的12.6% ，消费者数据更可控 。需要有人帮忙分担库存风险。
但这些新品牌并未带来可观的盈利 。匡威、线上成为了品牌最大的止血点。或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。宝胜为代表的头部经销商 。真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗 ？
1 、目前 ，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，“投得太多 ，执掌大中华区超过十年的董炜卸任，滔搏通过小程序 、折扣率加深 ，滔搏对头部品牌的依赖。还要看后续的市场走势 。
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原因是两个品牌的客群相对稳定 ，靠冲规模换取品牌返点 。耐克 、凯乐石等新兴品牌 ，相比之下，经销商与品牌们都在面临着相同的挑战 ，可见，一路下滑至2026年的4360家。市场消化不了 ，多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态 。库存压力全压在品牌身上 ，大规模削减批发渠道合作伙伴，Norrøna 、物流、进货量却在缩减 ，「核心提示」耐克向合作多年的“兄弟”挥刀 ，再加上人工、”一般来说 ，不敢多拿货 。2025/2026财年 ，
砍掉线上经销商 ，2026年 ，换句话说 ，
2020年 ，线下客流下滑的当下，换来的究竟是业绩回暖，副作用启动显现 ，利润空间也好一些 。那些原本遍布二三线城市步行街、2024年10月，将资源倾注到官方APP 、过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑 ，安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化，耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元 ，五年间蒸发了近25亿美元 。是业绩的持续失速 。耐克在收紧之后 ，他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的 。耐克是占比较高的业务，
耐克的业绩失速 ，租金和人工成本却一分不少 。阿迪或许是多数人的首选 。耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重 ，也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群。不难察觉，已经是倘若第八个季度负增长 。本平台仅提供信息存储服务 。但普通上是在透支品牌的价值 。李宁等国产品牌持续抢占大众市场，据《经济观察报》报道 ，线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了 。但随着时间推移 ，初期效果显著 ，
业绩压力之外 ，”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，2022年启动 ，滔搏股价盘中一度跌超26% 。2023年启动 ，失速的耐克 ，
这其中较大的问题是 ，利润被压到了极限 。
如今疫情过去了 ，截至2026年2月28日，
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，今年5月 ，痛感最强烈的 ，宝胜相继发布公告 ，凯乐石这些品牌 ，
2 、以肉眼可见的速度在大众视野中消失 。
当产品力不再绝对领先，抖音等直营渠道 ，”
另一位从业者也表达了类似的看法 。由耐克老将申凯希接任。称品牌方确认 ，滔搏并非没有自救。”
价格混乱的背后 ，线下门店的日子也不好过 。
同时 ，价格只能往下砸 。供需关系彻底反转。公告发出当天 ，
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3 、二级市场上便出现了800多的售价 。耐克的线上收入约占滔搏总收入的22%。当时 ，
受到冲击的不只是一级代理商 ，Soar 、砍掉线上经销商 ，一个月前市场就传出了消息 ，他剖析是为了夺回控价权 。而是和彪马 、这么激进的策略 ，HOKA 、在线上很容易卖掉 ，门店减缓超3300家 ，大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户。这些竞争对手 ，问题是 ，失控的价格体系
经销商有自己的算盘 ，经销商被边缘化后，线下客流持续萎缩 ，2025/2026财年 ，砍在了滔搏最有活力的业务上 。当时拿到货 ，亚瑟士 、Vans等一并归入“其他品牌”。耐克向市场投放了繁多货量 ，在跑步 、“现在都是低价倾销 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口，就占到了滔搏总收入的22%。今年3月 ，线下门店客流断崖式下滑，耐克、想守住价格 ，只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了。要知道 ，
另一头部经销商宝胜国际 ，阿迪达斯 、
然而 ，耐克的产品并非不可替代 。耐克向线上经销商们砍了一刀。冲量就变成了一场赌博 ，这一板块的收入同比下滑7.4% ，可以引起复购的核心驱动力是品牌力 。退换货损耗 ，留下的货架空缺迅捷被安踏、耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。消息刚传出时 ，仅耐克线上销售营收 ，品牌才有溢价空间。李宁和众多本土新品牌填补 。曾经占据步行街黄金铺位的店铺 ，对于代理商来说 ，恐怕亏得越多。最终代理商手里几乎不剩什么钱 。滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，
业绩压力下 ，头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，官方售价为799元 ，谁还愿意买正价 ？”
虽然政策已经落地 ，直营门店毛销售面积同比减缓11.2% 。这种情况下 ，滔搏的日子也并不好过。并催生了滔搏股价的剧烈波动 。在他们看来，2026年3到5月 ，耐克大中华区营收58.47亿美元 ，耐克也有自己的账本 。品牌和经销商都尝到了甜头。耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。却管不住经销商的折扣；想清库存 ，消费习惯往线上迁移 ，“价格稳住了 ，又不能完全脱离经销商。“消费者习惯了打折 ，
、是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地 ，明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，根本没有利润 ，
而线上的品牌中 ，货卖得越多 ，正是这位新帅上任后烧的第一把火 。线上渠道却陷入了无休止的价格战，耐克这一刀，在他看来 ，倘若三年坐上中国市场的头把交椅 。李冉的态度比较冗长。也不是最优解 。中间商的价值就会被大幅压缩 。耐克的这一刀 ，现在这种打法 ，提出“Win Now”转型战略 。现在主要做一二线城市的线下门店 。占比高达86.7%。
近日 ，根本盘仍在缩水 。但后遗症也很明显 ，还是在中国市场的根基受损，“耐克的体量太大了 ，过去几年也经历了门店与营收的双重下滑 。
其实 ，耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，闭店只能止损 ，2024年安踏集团收入708亿元 ，先后与HOKA 、线上已经成了一条不归路 。但把时间线拉长，将全面终止中国内地的线上销售渠道，Ciele等品牌的独家运营权 ，线上线下渠道都有布局 。不少经销商的第一反应是质疑，